当下，中国经济正面临着复杂的局面，基建投资稳定住了固定资产投资的平稳情势，然而，房地产市场滑坡得十分显著，外贸出口的下滑态势也极为明显，与此同时，疫情反复给全年增长目标增添了额外的压力。
基建投资发挥稳定器作用
今年，由地方政府主导的基建项目发挥了至关重要的支撑作用。一直到2022年一季度的时候，基础设施投资同比呈现出增长8.5%的态势，显著高于整体投资的增速，在极大程度上对其他领域的下滑进行了对冲。各地所推进的交通、水利、能源等重大项目，直接使得相关产业链的需求得到了拉动。
然而，这种拉动方面更多是在“量”上得以体现，资金来源主要依靠地方政府专项债券，今年提前下达的额度为1.46万亿元，且该额度已基本发行完成，这种模式的可持续性正面临着考验，特别是在土地出让收入锐减的背景状况下，未来需寻觅较长效的融资机制。
房地产市场持续低迷
与基建形成反差的是，房地产领域存在深度调整，在2022年1至4月期间，全国商品房销售面积同比呈现下降态势，下降幅度为20.9% ，销售额也表现为下降，下降比例达29.5%，投资端同样处于疲软状态，房地产开发投资仅仅增长了0.7%，部分房企的债务风险还没有完全化解，市场信心恢复是需要时间的。
直接致使地方财政以及上下游产业受到影响的是销售下滑，家具、建材这类行业的需求出现了萎缩，部分城市当中土地流拍这种现象有所增加，虽然多地已经出台了诸如放宽限购、降低首付这样能给予支持的政策，然而市场所产生的反响相对来说比较平淡，在不重走老路的情况之下要怎样去实现软着陆，这是政策面临的一项难题。
外贸高增长难以为继
在2021年的时候，中国进出口总额突破了6万亿美元，其增速达到了30%之高，进而形成了高基数状况。到了2022年增速回落成为必然的趋势，然而在4月出口同比仅仅增长了3.9%，同时进口出现零零增长形式，回落幅度超出了预期设定范围。上海这类重要港口城市因为出现疫情封控情形，从而对于供应链和物流效率构成了冲击影响。
外部需求同样在呈现出减弱的态势。美联储进行加息这一行为抑制了美国消费者所具备的购买力，欧洲爆发的能源危机导致生产成本被推高。在过去的两年时间里，支撑中国出口的“替代效应”正处于减弱的状况，东南亚等地区产能的恢复产生了一定的竞争。未来阶段，外贸更大概率会回归到常态性的增长状态。
疫情冲击与服务消费受创
2022年3月起的疫情反弹，对接触式服务业打击颇为严重，3月服务业生产指数现2020年以来头一回负增长，4月制造业与非制造业PMI都处在收缩区间，餐饮、旅游、零售这般的行业活动大幅放缓。
就业和收入受到封控措施不可避免的影响，3月时处于全国城镇调查范围内失业率已经升到5.8%，31个大城市的失业率呈更高态势，服务业作为吸纳就业的主力军力量，它的疲弱表现直接对居民消费能力以及预期产生着影响，此情形系为需直面在实现扩大内需战略进程里的现实约束。
财政与货币政策的协同发力
今年，财政政策着重强调提升效能，其目标乃是将赤字率下调至2.8%，然而，实际的支出在强度方面却并不小，主要是借助加大地方政府专项债的发行以及使用进度，以此来对投资予以支撑，在1至4月期间，各地发行新增专项债券大约为1.35万亿元，此数额占据提前下达额度的92%。
货币政策维持流动性处于合理充裕的状态，4月社会融资规模增量达成9102亿元，在这之中对于实体经济的贷款贡献颇为显著，央行还运用了降准等工具，政策重点集中于引导资金朝着中小微企业以及受疫情严重影响的行业流动，以此来保障市场主体进而稳定就业基本盘。
实现全年目标的路径展望
年初所设定的大概5.5%经济增长目标要去完成，挑战极其巨大，核心矛盾是把疫情防控跟经济社会发展统筹起来，当前最为紧急的事情是控住疫情，去为生产生活秩序的恢复营造条件，减少对供应链的长期干扰。
从动力方面来看，在短时期之内，基建投资仍然需要承担起重大责任，而在中长期阶段，就必然要依靠国内需求，尤其是消费的复苏才行。这是需要多种举措同时进行的：要依靠减税降费来使企业趋于稳定，保障就业情况；要通过发放消费券以及优化供给去刺激消费；与此同时还要防止房地产、外贸等领域的风险出现交叉传导。经济真正实现企稳，最终是取决于微观主体自信心的恢复的。
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